Le porteur du projet

 

Alternative Green est une société pionnière dans le secteur éolien en Wallonie, créée en 2008 par Luc et Marleen Van Marcke, tous deux actifs dans l’éolien depuis 1999. 

Les Porteurs de projet ont démarré leurs activités dans le développement éolien, c’est-à-dire l’acquisition de parcelles propices à un projet dans le but d’y obtenir un permis pour la construction d’éoliennes. Après obtention du permis, le projet pouvait être revendu à des tiers pour la construction/exploitation du parc éolien.

En 2006, les premières parcelles sont acquises et un permis pour la construction de 3 éoliennes à Perwez est obtenu. Ce projet a été mis en service en 2006.

 Depuis lors, les projets suivants ont été développés par Alternative Green :

• 6 éoliennes à Vaux-sur-Sûre, Sibret ;
• 3 éoliennes à Jemeppe-sur-Sambre, Spy ; 
• 5 éoliennes à Dinant, Falmagne ;
• 6 éoliennes à Gembloux – Walhain, Ernage.

Depuis le lancement de leurs activités, Luc et Marleen Van Marcke ont développé plus de 50 MW de projets éoliens. 

En 2015, Luc et Marleen décident de construire leur propre parc à Gembloux-Walhain grâce à leur longue expérience acquise dans le domaine.

Mis en service début 2017, le parc éolien de Gembloux-Walhain est constitué de 6 éoliennes Enercon E-92 d'une hauteur totale de 122m et d'une puissance unitaire de 2,3MW.

Alternative Green détient des participations dans 2 filiales (SPV), créées spécifiquement pour ce projet éolien : 

• WAL’EOL qui exploite 2 éoliennes du parc et pour lequel les Ecco-Investisseurs ont participé en partie au refinancement de l’investissement, à hauteur de 500.000 €. La page de la campagne peut être consultée via le lien suivant.
• WAL-VENT qui exploite 2 éoliennes du parc et pour lequel les Ecco-Investisseurs ont participé en partie au refinancement de l’investissement, à hauteur de 500.000 €. La page de la campagne peut être consultée via le lien suivant.

La structure d’Alternative Green est la suivante.

Depuis 2020, Arthur, fils de Luc et Marleen, a rejoint les rangs de l’entreprise. 

Arthur est diplômé d’un master en communication politique et affaires internationales de la European Communication School de Bruxelles. 

ANALYSE DES COMPTES D’ALTERNATIVE GREEN

Au 31/12/2020, l’actif comptable d’Alternative Green est composé de 3 principaux pôles :

1. Les Immobilisations financières sont composées des participations dans Wal’Eol SRL et Wal-Vent SRL, ainsi que des plus-values de réévaluation sur ces participations. Les plus-values de réévaluation ont été comptabilisées sur base des capitaux propres de Wal-Vent SRL et Wal’Eol SRL au 31/12/2017.

2. Les Stocks et Commandes en cours d’exécution sont composés des projets éoliens actuellement en développement par Alternative Green.

3. Les Créances à un an au plus sont composées de créances intragroupe Van Marcke. 

Tableau 1 - Analyse de l'actif d'Alternative Green
	31/12/20	%
Actifs Immobilisés	1 067 345,53  €	44%
Immobilisations corporelles	14 514,36  €
Immobilisations financières	1 044 013,57  €
Actifs circulants	1 350 309,59  €	56%
Stocks et commandes en cours d'exécution	410 835,03  €
Créances à un an au plus	916 348,68  €
Valeurs disponibles	23 125,88  €
TOTAL ACTIF	2 417 655,12  €

Au 31/12/2020, le passif comptable d’Alternative Green est composé principalement de Capitaux Propres (87% du Passif). L’endettement d’Alternative Green est de 305.338,95€, dont 129.815,44€ d’endettement intragroupe.
 

Tableau 2 - Analyse du passif d'Alternative Green
	31/12/20	%
Capitaux Propres	2 112 316,17 €	87%
Capital	62 000,00 €
Plus-Value de Réévaluation	1 020 847,61 €
Résultat reporté	1 023 268,56 €
Réserve	6 200,00 €
Dettes	305 338,95 €	13%
Dettes à long terme	17 613,22 €
Dette à long terme échéant dans l'année	87 435,39 €
Dettes commerciales	21 887,13 €
Dette fiscales, salariales et sociales	48 587,77 €
Autres Dettes	129 815,44 €
TOTAL PASSIF	2 417 655,12 €

ANALYSE DU PARC ÉOLIEN DE GEMBLOUX-WALHAIN

Le parc éolien de Gembloux-Walhain est constitué de 6 éoliennes Enercon E-92 d'une hauteur totale de 122m et d'une puissance unitaire de 2,3MW. Alternative Green compte des participations dans 4 des 6 éoliennes qui compose le parc. Les 2 éoliennes restantes sont exploitées par la société ATOUT WAL SCRL, dont la majorité des participations est détenue par une coopérative citoyenne. Le productible est mutualisé entre ces 3 structures.

Tableau 3 : Indicateurs du parc éolien de Gembloux-Walhain
Nombre d’éoliennes	6
Puissance électrique totale (MW)	13,8
Production électrique moyenne entre 2017 et 2020 (MWh)	30.234 MWh/an
Bénéficiaire de l’électricité produite	La totalité de l’électricité produite est injectée sur le réseau.
Equivalent en consommation d’électricité	Environ 13.000 ménages
Emissions de Co² évitées (Tonnes/an)	5 867
Equivalent en km parcourus (km/an)	41 904 875

Entre la mise en service en 2017 et fin 2020, le parc éolien de Gembloux-Walhain a produit 120.937 MWh, soit quasi l’équivalent du P50, synonyme de très bonnes performances venteuses du parc !
 

Tableau 4 - Analyse de la production d'électricité du parc éolien de Gembloux-Walhain (6 éoliennes Enercon E-92)
MWh	2017	2018	2019	2020	TOTAL (2017-2020)
Production d'électricité du parc	22 872	28 977	32 141	36 947	120 937
P50	30 294	30 294	30 294	30 294	121 176
P90	26 460	26 460	26 460	26 460	105 840
Production parc/P50	76%	96%	106%	122%	100%
Production parc/P90	86%	110%	121%	140%	114%

Ces très bonnes performances venteuses se traduisent par de bons résultats financiers de Wal’Eol et Wal-Vent, liés à la vente de certificats verts et aux revenus de la vente de l’électricité injectée sur le réseau. Les 2 tableaux ci-dessous donnent une synthèse financière des 2 dernières années pour ces 2 sociétés de projet.
 

Tableau 5 - Synthèse financière de Wal-Vent SRL
		31/12/20		31/12/19
Taux de fonds propres		23%		23%
Bénéfice avant impôt		478 022,75 €		622 017,40 €
Marge brute d'exploitation		1 125 435,95 €		1 164 437,66 €
Current ratio		0,85		0,92
Fonds de roulement		- 184 209,08 €		- 99 421,32 €

 

Tableau 6 - Synthèse financière de Wal'Eol SRL
		31/12/20		31/12/19
Taux de fonds propres		22%		23%
Bénéfice avant impôt		465 623,69 €		624 947,12 €
Marge brute d'exploitation		1 119 435,65 €		1 166 988,70 €
Current ratio		0,83		0,95
Fonds de roulement		- 212 299,76 €		- 67 783,10 €

Le projet

LA RAISON DE LA LEVÉE DE FONDS 

Alternative Green sollicite les Ecco-Investisseurs pour un montant total de 650.000 € réparti en 2 campagnes de crowdlending :

• 1 campagne de crowdlending de 250.000 €, selon le cadre du Prêt Coup de Pouce ;
• 1 campagne de crowdlending de 400.000 €.

Les fonds seront utilisés pour financer des projets de développement éolien en Wallonie, au Luxembourg, ainsi que pour un projet de développement d’un outil de détection de l’avifaune. À ce jour, 3 projets de développement éoliens sont en cours de procédure sur le territoire Wallon et 3 projets sont en cours de procédure au Luxembourg. Les dépenses d’investissements suivantes ont été identifiées dans le cadre dans le cadre de ces projets. 

Tableau 7 : Budget prévisionnel d’Alternative Green SA
Projet	Montant
Projet de développement éolien en Wallonie et au Luxembourg (finalisation de demande de permis d'urbanisme, étude d'incidence + volet biologique)	300 000,00  €
Frais de développement de l'outil de détection de l'avifaune	200 000,00  €
Frais divers (consultance, études de faisabilité, productibles)	150 000,00  €
Total	650 000,00  €

LES PLUS DU PORTEUR DE PROJET ET DE SA LEVEE DE FONDS 

1. L’expérience des Porteurs de projet.

Actifs dans l’éolien depuis plus de 20 ans, Marleen Et Luc Van Marcke ont développé plus de 50 MW de projets éoliens en Wallonie et disposent d’une expertise reconnue dans la Région. 

2. Les bonnes performances financières des sociétés Wal-Vent et Wal’Eol.

Les performances venteuses du parc éolien de Gembloux-Walhain sont très bonnes, ce qui permet aux sociétés détentrices de ces éoliennes d’afficher toutes les deux une bonne rentabilité, avec un FCFE annuel moyen d’environ 350.000 € par filiale. 

LES POINTS D’ATTENTION DU PORTEUR DE PROJET ET DE SA LEVEE DE FONDS

1. Le Porteur de Projet dispose de la faculté de rembourser anticipativement le Prêt.

2. L’incertitude par rapport à la concrétisation de projets de développements éoliens futurs.

Il existe un risque que les fonds utilisés ne permettent pas de concrétiser un/des projet(s) éolien(s). Toutefois, le remboursement des prêts des Ecco-Investisseurs ne reposera pas sur les revenus liés à ces investissements mais bien, sur les Free Cash-Flow (FCF) futurs des filiales d’Alternative Green, Wal’Eol et Wal-Vent.

Notre analyse

INTRODUCTION

Les 2 campagnes de crowdlending représenteront à terme 68% de l’endettement futur d’Alternative Green. Le Passif comptable d’Alternative Green restera majoritairement composé de capitaux propres.

Le remboursement des 2 campagnes de crowdlending Ecco Nova reposera sur les Free Cash-Flow to Equity (FCFE) futurs des filiales d’Alternative Green, Wal’Eol et Wal-Vent. 

Entre 2017 et 2020, les 2 filiales d’Alternative Green ont généré les Free Cash-Flow to Equity moyens suivants :

• FCFE annuel moyen de Wal-Vent SRL : 356.689,78 € ;
• FCFE annuel moyen de Wal’Eol SRL : 361.980,68 €.

Étant actionnaire à hauteur de 24% du capital dans Wal-Vent et à 98% du capital dans Wal’Eol, Alternative Green pourra donc encore bénéficier d’une part importante des FCF futurs de ces 2 filiales, qui seront donc alloués en partie au remboursement des Ecco-Investisseurs.

NOTRE ANALYSE

Il vous est recommandé de ne prêter que les montants correspondant à une fraction de votre épargne disponible et de minimiser votre risque en diversifiant vos prêts au maximum.

Les risques détaillés sont disponibles dans la note d'information à télécharger sur cette page.

Nous analysons les critères techniques et financiers les plus importants. Chaque critère reçoit une note de 1 à 5 qui est pondéré en fonction de son importance. Notre canevas d'analyse explique comment nous les avons évalués. Nous établissons enfin un "score de risque" allant de 1 (risque très faible) à 5 (risque très élevé).

Description des principaux risques, spécifiques à l’offre concernée, et de leur effet potentiel sur l’émetteur, l’éventuel garant, le sous-jacent et les investisseurs. 

• Risques liés à l’émetteur
  • Risques principaux propres liés au développement et à la construction de parcs éoliens
    • Risques liés au développement de projets éoliens
    • Risques liés à la construction d’un parc éolien
  • Risques principaux propres liés à l’exploitation de parcs éoliens 
    • Risques liés au prix de l’électricité 
    • Risques liés à la modification du régime d'aide pour l'énergie renouvelable
    • Risque lié au gisement venteux
    • Risques liés aux parties prenantes
    • Assurance et risques non assurés
  • Risque lié à l’endettement de l’émetteur 
• Risques principaux propres à l’instrument de placement offert
  • Subordination liée au Prêt Coup de Pouce
  • Prêt Bullet 
  • Faculté de remboursement anticipé
• Ces risques peuvent affecter la solvabilité et la liquidité de l’émetteur ce qui expose les investisseurs aux effets potentiels suivants :
  • Risque de perte partielle ou totale de capital
  • Risque de défaut ou de différé de paiement des intérêts
  • Toute hausse des taux d’intérêts pendant la durée d’immobilisation des sommes investies peut entrainer une perte d’opportunité

Notre analyse conclut à un niveau de risque 2. Les détails de ce scoring se trouvent en annexe de cette note d’information.

Modalités

CONDITIONS REQUISES POUR QUE L’INVESTISSEUR PUISSE ÊTRE ÉLIGIBLE AUX AVANTAGES FISCAUX DU PRÊT COUP DE POUCE 

Pour être éligible aux avantages fiscaux du Prêt Coup de Pouce, l’investisseur remplit les conditions suivantes à la date de conclusion du prêt Coup de Pouce et durant la durée de celui-ci :

• Le prêteur n'est pas un employé de l'emprunteur
• si l'emprunteur est un indépendant personne physique, le prêteur n’est pas le conjoint ou le cohabitant légal de l'emprunteur et
• si l’emprunteur est une personne morale, le prêteur, de même que son conjoint ou son cohabitant légal, n’est pas directement ou indirectement par le biais d’une autre personne morale qu’il contrôle au sens de l’article 1 : 14 du Code des sociétés et des associations, fondateur, membre, associé ou actionnaire de cette personne morale, ni n’est nommé ou n’agit en tant qu’organe ou membre de l’organe chargé de l’administration ou de la gestion journalière, liquidateur, ou en tant que détenteur d’un mandat similaire au sein de cette personne morale, ni n’intervient en tant que représentant permanent d’une autre personne morale, étant nommée ou agissant elle-même en tant qu’organe ou membre de l’organe chargé de l’administration ou de la gestion journalière de liquidateur ou une fonction analogue.
• le prêteur n’est pas emprunteur d’un autre Prêt Coup de Pouce.

Le prêteur est assujetti à l'impôt sur le revenu des personnes physiques, tel que localisé dans la Région Wallonne.

Pour chaque année au cours de laquelle il revendique le bénéfice du crédit d’impôt, l’investisseur tiendra à disposition du Service public Fédéral Finances les éléments suivants :

• La demande d’enregistrement et les annexes visées à l’article 2, §3 de l’Arrêté du Gouvernement wallon portant exécution du décret du 28 avril 2016 relatif au Prêt Coup de Pouce.
• L’extrait de compte bancaire attestant du paiement annuel, par l’emprunteur au prêteur, des intérêts du prêt. 
• Une attestation sur l’honneur émise annuellement par l’emprunteur.

Retrouvez la totalité des informations relatives à cet avantage fiscal via ce lien ou en consultant le décret relatif au Prêt Coup de Pouce.

DISPOSITIONS PRATIQUES RELATIVES AU PRÊT COUP DE POUCE

Lors de la souscription sur Ecco Nova, les investisseurs obtiendront un contrat de prêt pro-forma. Ecco Nova enregistrera les prêts auprès de la SOWALFIN.

Afin d’activer définitivement l’avantage fiscal, les investisseurs devront signer le contrat de prêt définitif émanant de la SOWALFIN. 

Les investisseurs devront également compléter et signer une attestation sur l’honneur, qui sera annexée à la demande d’enregistrement du Prêt Coup de Pouce.

Enfin, les investisseurs devront fournir une preuve du paiement de leur investissement sous la forme d'un extrait de compte permettant d'identifier le numéro de compte de l'investisseur, le numéro de compte de l'emprunteur, la date, le montant et la communication structurée du paiement à savoir la référence de la créance Ecco Nova.

Ecco Nova assurera le suivi et la gestion de ces démarches en bonne collaboration avec les investisseurs.

FACULTÉ DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ

Dans le cadre du Prêt Coup de Pouce, l’emprunteur est en droit de rembourser le prêt anticipativement au moyen d’un remboursement unique et total du solde dû en principal et intérêts.

SUBORDINATION

Le remboursement de ce prêt est subordonné, tant aux dettes existantes qu'aux dettes futures d’Alternative Green.

En effet, cette offre suit le cadre du Prêt Coup de pouce. Cela implique que le remboursement de ce prêt est également subordonné à l’autre offre de prêts subordonnés relative au financement d’Alternative Green commercialisés sur Ecco Nova, dont vous pouvez retrouver les détails via ce lien.

CONDITION(S) SUSPENSIVE(S)

Le Contrat est soumis à la condition suspensive suivante : 

1. Condition suspensive liée au seuil de réussite de la levée de fonds:

Si la totalité du montant de la Levée de fonds (telle que définie à l'article 2 des conditions générales d'utilisation du site ECCO NOVA) n’a pas intégralement été souscrite le 29/08/2021 à 23H59, les investissements déjà versés sur le compte bloqué au nom de l’émetteur seront remboursés aux investisseurs. Cependant, si la somme de 150.000€ a été réunie, les fonds récoltés seront mis à disposition de l’émetteur et la campagne sera prolongée jusqu’au 12/09/2021 à 23H59. 

PRÉCOMPTE MOBILIER

Le précompte mobilier s'applique sur les intérêts perçus pour les prêts réalisés par des personnes physiques dont la résidence fiscale est en Belgique. Cette taxe, à l’heure actuelle de 30 %, est prélevée à la source et est libératoire, cela signifie que le porteur de projet se charge de déclarer et prélever la taxe. Vous recevez donc le montant de l'échéance nette d'impôt.

Par défaut, vous n'avez donc aucune démarche à réaliser dans le cadre de votre déclaration d'impôt.

Pour les personnes morales, aucun prélèvement à la source n'est organisé. Il incombe à ces investisseurs de déclarer leurs prêts. 

Enfin, pour les personnes physiques qui n'ont pas leur résidence fiscale en Belgique, deux options vous sont proposées lors de votre investissement.

• Soit vous choisissez un prélèvement à la source, dans ce cas la fiscalité est similaire à celle des résidents fiscaux Belges
• Soit vous déclarez prendre la responsabilité de déclarer vos prêts là où se trouve votre résidence fiscale. 

DIVERS

• En investissant sur Ecco Nova, vous réalisez un prêt. Vous n'êtes donc pas coopérateur ou actionnaire et ne percevez pas de dividendes mais des intérêts.
• En cliquant sur "investissez" vous êtes invités à simuler un investissement. Après avoir vérifié vos données personnelles, vous pouvez confirmer votre investissement. Nous vous envoyons dans la foulée les instructions de paiement par e-mail. Nous vous invitons à vérifier vos courriers indésirables. 
• Le compte en banque sur lequel vous devez payer votre investissement peut changer d'une campagne à l'autre. Nous vous invitons à y prêter attention. 
• Vous pouvez à tout moment consulter l'ensemble de vos prêts en vous connectant dans la section "Mes investissements" de votre compte.
• La date de souscription se trouve dans l'en-tête de votre titre de créance.
• Seuls les frais administratifs s'élevant à 15 euros TVA comprise sont dûs à Ecco Nova par le PRETEUR pour cette opération.
• Les tableaux d'amortissements affichés sur Ecco Nova mais aussi dans la note d'information et dans les titres de créance affichent toujours des montants d'intérêts bruts.

Les modalités détaillées sont disponibles dans la note d'information à télécharger sur cette page.