Le porteur du projet

Walvert est active dans le domaine de la biométhanisation depuis 2009, son fondateur M. Laurent Hellemans a participé au design et à la construction de plusieurs sites qui fonctionnent actuellement en Belgique. 

En janvier 2018, Walvert se lance dans la construction d’un premier site pour son compte propre. Cette unité de production située à Thuin dans la région de Charleroi est construite en un an et produit de l’énergie depuis janvier 2019.

L’équipe compte actuellement 4 ingénieurs aux compétences complémentaires (agronomie, électromécanique, chimie & finances). L’entreprise a un objectif de croissance ambitieux, (un site par an) et se veut citoyenne et respectueuse de l’environnement. Les projets sont financés grâce à des partenariats public-privé-citoyen. 

Le projet

Le projet de Nivelles s’inscrit parfaitement dans la stratégie de l’entreprise qui consiste à implanter des unités de taille moyenne, fiables et standardisées.

Ainsi l’unité de Nivelles conserve la technologie et les principaux fournisseurs de l’unité d’exploitation actuellement en service à Thuin. Une série d’améliorations seront mises en œuvre à Nivelles, elles portent essentiellement sur l’organisation des stockages de matières premières et la préparation de ces matières, afin de rendre cette unité plus facile à opérer et plus flexible.

Les avantages de la biomasse sont multiples: production d’électricité et de chaleur, valorisation des effluents agricoles, alimentation d’infrastructures locales, production de fertilisants de qualité pour les agriculteurs partenaires, participation citoyenne, …

Notre analyse

Il vous est recommandé de ne prêter que les montants correspondant à une fraction de votre épargne disponible et de minimiser votre risque en diversifiant vos prêts au maximum.

Les gérants et actionnaires de WALVERT NIVELLES disposent d’une solide expérience dans le domaine de l’énergie de la cogénération et de la production du Biogaz.

Outre la réalisation de nombreuses études de faisabilité, un projet similaire localisé à Thuin a été étudié, financé et construit avec succès. Le projet de Nivelles est identique en dimensionnement à celui de Thuin, mais reprend des améliorations notamment issues de l’expérience de la réalisation.

La technologie de cogénération est mature, mais l’implantation de cette technologie nécessite une grande expérience.

De plus, la qualité de l’étude de faisabilité, en particulier sur le chapitre des intrants (de type fumiers et lisiers) nécessaires à la production du biogaz est primordiale pour assurer un dimensionnement adéquat. 
Les indicateurs du business plan en terme de productible, de CAPEX, de disponibilités et d’OPEX sont cohérents et en ligne avec des projets similaires.

De plus, le porteur de projet dispose déjà de plusieurs lettres d’intention permettant de sécuriser une partie des intrants nécessaires à la production du biogaz, source d’énergie de la cogénération.

Les revenus sont composés essentiellement de la vente des certificats verts produits et de la vente d’électricité au réseau. Dans une moindre mesure, les revenus comprennent également la vente de digestat (notamment aux agriculteurs et aux fermes de maraîchage de proximité) ainsi que la vente de la chaleur (chauffage de bâtiments voisins et séchage de plaquette bois et du digestat).

Le principal risque porte sur les revenus des certificats verts, lui-même dépendant du niveau de production du site.

Une diminution du productible peut notamment se matérialiser par un retard dans la mise en service des projets, des problèmes techniques durant l’exploitation, des problèmes de régulation ou des problèmes liés à l’approvisionnement et à la gestion de la production du biogaz ou de rendement de la cogénération. 

Ces risques sont néanmoins réduits par la souscription d’une assurance bris de machine et l’exécution d’un contrat de maintenance préventif et curatif comprenant l’ensemble des révisions jusqu’au terme des projets.

Les projets étant soumis aux risques liés au mécanisme des certificats verts, une modification du mécanisme affecterait directement le modèle économique des projets. Cependant, une fois que la cogénération est certifiée, le taux d’octroi de 2,5 CV/MWh est réservé et octroyé pour une durée de 15 ans. 

Le scénario d’évolution de prix sélectionné par Walvert est un prix fixe de 66,5 euros/CV. 

Les risques décrits ci-dessus ne sont pas mutualisés entre differents projets. 

Les risques principaux propres à l’émetteur sont les suivants:

• Risques liés au cadre réglementaire
• Risques juridiques et fiscaux
• Risques de défauts techniques et technologiques
• Risques de défaut contractuel des parties prenantes (assureurs, fournisseurs, autre) 
• Risques de déviation des revenus réels par rapport aux projections liées aux calculs de production d’énergie
• Risques liés au prix des certificats verts et de l’électricité produite

Les risques principaux propres à l’instrument de placement offert sont les suivants :

• Les sommes prêtées seront immobilisées jusqu’au terme du prêt, le remboursement anticipé ne pourra pas être réclamé
• Le prêt est subordonné au remboursement des crédits bancaires
• Risque d’illiquidité : la revente de la créance est très incertaine (Ecco Nova n’organise pas de marché secondaire)

Ces risques peuvent affecter la solvabilité et la liquidité de l’émetteur ce qui expose les investisseurs aux effets potentiels suivants: 

• Risque de perte partielle ou totale de capital
• Risque de défaut ou de différé de paiement des intérêts
• Toute hausse des taux d’intérêts pendant la durée d’immobilisation des sommes investies peut entrainer une perte d’opportunité
• Dans l’hypothèse où le porteur de projet procède à un remboursement anticipé des sommes prêtées, toute baisse des taux d’intérêts dans l’intervalle peut entraîner une perte d’opportunité et les intérêts non versés constitueraient un manque à gagner

L’analyse de risque complète se trouve en annexe de la note d’information.
 

Modalités

Cette société respecte les critères d’éligibilité au plan start-up, ce qui permettra aux Ecco-Investisseurs de bénéficier d’une exonération de précompte mobilier sur les intérêts générés durant les quatre premières années de leur prêt (sur les intérêts des premiers 15.000 euros prêtés par an).

Les modalités détaillées sont disponibles dans la note d'information à télécharger sur cette page.