Le porteur du projet

Eneco Belgium est une entreprise d’énergie durable qui se concentre sur la production et la fourniture de gaz et d’électricité seulement à partir de sources renouvelables telles que le soleil et le vent. Avec une capacité de production totale de plus de 3.474 MW en Belgique, aux Pays-Bas, en Allemagne et au Royaume-Uni, Eneco est un acteur de premier plan dans le domaine des énergies renouvelables.

Eneco est actif sur le marché grand public belge depuis 2011 et a pour ambition de fournir d'ici 2022 une énergie 100 % renouvelable générée sur le sol belge par moyen de 96 éoliennes et de plus de 295.000 panneaux solaires.

Eneco a une participation dans Norther, actuellement le plus grand parc éolien de la côte belge. Avec ses 44 éoliennes offshore, le parc fournit de l’électricité à près de 400.000 familles par an. Au total, Eneco Belgique fournit déjà de l'électricité et du gaz verts à plus d’un million de connexions résidentielles et à 55.000 connexions d'affaires.

Eneco offre des opportunités d'investissement importantes et fiables aux citoyens et à la communauté locale grâce aux divers programmes de participation et d'investissement dont elle dispose. Cela va du crowdlending, aux obligations et à la participation directe via les coopératives.

Eneco investit entièrement dans des énergies 100 % vertes et belges et contribue à créer un monde viable pour les générations futures. La société se concentre également sur l'efficacité énergétique au travers de projets d'isolation, de panneaux solaires, de stockage d'énergie, de stations de charge électriques et d'autres produits et services innovants.
Eneco Belgium emploie plus de 275 personnes et est basé à Malines, Gand et Wavre. Plus d'infos sur www.eneco.be 

Le projet

Eneco a installé non moins de 27.104 panneaux solaires sur les toits d’ArcelorMittal à Gand. Plus de 100.000 m2 de superficie de toiture sont recouverts de panneaux solaires ! L’installation représente une capacité de plus de 10 MWc d’énergie solaire. Il n’existe pas de plus grande installation sur un toit en Belgique. Elle est totalement opérationnelle !
Découvrez tous les détails de ce projet dans la note d’information sur cette page consacrée au projet.

Notre analyse

Les risques principaux propres à l’émetteur sont les suivants:

• Risques liés au cadre réglementaire

• Risques juridiques et fiscaux

• Risques de défauts techniques et technologiques

• Risques de déviation des revenus réels par rapport aux projections liées aux calculs de production d’énergie

• Risques liés au prix des certificats verts

• Risques liés aux autres installations du portefeuille existant et à venir d’Eneco Solar Belgium NV. Néanmoins, les installations existantes sont toutes situées en Belgique et leur rendement est en moyenne supérieur aux projections initiales, selon un rapport indépendant. 


Les risques principaux propres à l’instrument de placement offert sont les suivants :

• Les sommes prêtées seront immobilisées jusqu’au terme du prêt, le remboursement anticipé ne pourra pas être réclamé

• Le prêt est subordonné aux leasing bancaires dont l’encours s’élevait à 1.582.691 € le 30/06/19.

• Risque d’illiquidité : la revente de la créance est très incertaine (Ecco Nova n’organise pas de marché secondaire) 

Ces risques peuvent affecter la solvabilité et la liquidité de l’émetteur ce qui expose les investisseurs aux effets potentiels suivants: 

• Risque de perte partielle ou totale de capital

• Risque de défaut ou de différé de paiement des intérêts

• Toute hausse des taux d’intérêts pendant la durée d’immobilisation des sommes investies peut entrainer une perte d’opportunité

• Dans l’hypothèse où le porteur de projet procède à un remboursement anticipé des sommes prêtées, toute baisse des taux d’intérêts dans l’intervalle peut entraîner une perte d’opportunité et les intérêts non versés constitueraient un manque à gagner

Evaluation du risque par Ecco Nova

Eneco Solar Belgium (ESB) dispose d’un large porte-feuille d’installations photovoltaïques en Belgique. ESB assure le développement du projet ainsi que l’exploitation et la maintenance future. Elle a confié la construction de l’installation à un installateur (EPC contractor), s’assurant ainsi un budget sans surprise.

La technologie photovoltaïque est l’une des énergies renouvelables représentant le plus faible risque grâce à sa grande maturité technologique et l’excellente prédictibilité de son productible (sur base annuelle).

Le risque principal de ce type de projet réside généralement dans la proportion future d’électricité injectée sur le réseau et donc valorisée à moindre coût que l’électricité auto-consommée. Pour le projet ArcelorMittal, le contrat de rachat de l’électricité conclut entre ESB et ArcelorMittal est fixe (toute l’énergie produite est valorisée à un tarif pré définit indexé chaque année), il n’y a donc pas de risque financier lié à l’auto-consommation dans le chef d’ESB. 

Après 15 ans, ArcelorMittal a le droit de disposer de l’installation pour un euro symbolique, ou peut exiger son démontage. Ce dernier cas de figure, fort peut probable puisque la durée de vie d’une telle installation est d’au moins 25 ans, est l’une des sources de risque principales mais la valeur résiduelle devrait couvrir le coût du démantèlement.

Enfin, la somme empruntée par ESB sera destinée au projet ArceloMittal mais la solvabilité d’ESB et donc sa capacité de remboursement sera garantie par l’ensemble des installations existantes et à venir reprises dans leur bilan. Il en résulte une mutualisation des risques de ces différentes installations.

Notre analyse ci-dessous conclut à un niveau de risque 2.

Il vous est recommandé de ne prêter que les montants correspondant à une fraction de votre épargne
disponible et de minimiser votre risque en diversifiant vos prêts au maximum.

Modalités

Les modalités détaillées sont disponibles dans la note d'information à télécharger sur cette page.