Investeren in een coöperatie

45% BELASTINGVERMINDERING

PULP BRASSERIE URBAINE

PULP is een stadsbrouwerij die in 2021 werd opgericht in Luik en zich toelegt op het brouwen van kwaliteitsbieren uit lokale grondstoffen. 

Sinds de oprichting in maart 2021 als besloten vennootschap (BV) kent PULP een aanhoudende groei. In augustus 2021 zagen de eerste bierbrouwsels met succes het levenslicht. In slechts twee jaar tijd zijn er acht verschillende recepten en meer dan 200 hectoliter gebrouwen in de nanobrouwerij in Bressoux. De volledige productie wordt verkocht in winkels in en rond Luik, met zeer positieve feedback. 

Met het oog op deze groeiende vraag besloten de aandeelhouders in 2023 om een loods van 1.000 m² te kopen in de wijk Saint-Léonard, een snelgroeiende wijk in het centrum van Luik. Een definitieve verhuis is gepland voor 2025 om de productiecapaciteit te verhogen en de activiteiten te diversifiëren. 

De nieuwe locatie beperkt zich niet tot de productie van bier: er komt ook een bar om de creaties van het bedrijf te proeven en een culturele ruimte gewijd aan concerten en tentoonstellingen, waardoor PULP een echte plek wordt om te leven en mensen te ontmoeten.

WAARDEN

De bieren van PULP, met passie bedacht en met zorg gebrouwen in Bressoux, zijn het resultaat van een sterk engagement: grondstoffen gebruiken uit korte, ondersteunende circuits die het milieu respecteren. Maar de ambitie van PULP gaat veel verder dan brouwen.

Het doel is om een sterke schakel te worden in een lokaal netwerk van producenten en spelers die dezelfde waarden delen. Van productie tot consumptie bouwt PULP aan een ondersteunend en duurzaam ecosysteem.

Een nieuwe plek voor een nieuwe visie. 

Vanaf 2025 verhuist PULP naar Saint-Léonard, in het hart van Luik, op een terrein van 1.000 m². Deze nieuwe ruimte zal niet alleen een brouwerij zijn, maar ook een plaats waar mensen elkaar kunnen ontmoeten en creatief bezig kunnen zijn:

• Een bar om ambachtelijke bieren te proeven
• Een culturele ruimte gewijd aan concerten en tentoonstellingen
• Een verscheidenheid aan activiteiten: taalcursussen, coworking, gezamenlijke evenementen, enz.

PULP wil mensen samenbrengen en deze plek laten leven op het ritme van de bezoekers. Het is een collectief project dat openstaat voor iedereen die wil meewerken, afhankelijk van zijn wensen en middelen.

TEAM

Achter PULP Brasserie Urbaine staan vijf enthousiastelingen: Cédric Lemaire, Arnaud Giusti, Frédéric Safin, Antoine Safin en Olivier Heynen, de oprichters en drijvende krachten achter het project.

De afgelopen drie jaar is de brouwerij gegroeid dankzij de kracht en de expertise van een multidisciplinair, complementair team dat bestaat uit deze drie actieve leden, die zorgen voor de goede dagelijkse gang van zaken.

LOCATIE

PULP Brasserie Urbaine is momenteel gevestigd in Bressoux. De nieuwe ruimte bevindt zich op rue Bonne Nouvelle 29, in Saint-Léonard, in Luik.

Een bus- en treinstation ligt op slechts een paar minuten lopen van de nieuwe ruimte. Het pand ligt in een woonwijk, op loopafstand van het centrum van Luik.

BELANGRIJKE DATA

DE MARKT

Tot op heden zijn er al een twintigtal verkooppunten die de bieren van PULP verkopen. Er zijn ook een aantal horecazaken, zoals de bioscopen in Luik, die hun bieren verkopen.

DE COÖPERANTEN

De coöperatie PULP Brasserie Urbaine heeft 3 soorten aandelen.

1. Klasse B aandelen zijn voorbehouden voor leden van de coöperatie, natuurlijke of rechtspersonen, “investeerders” die het project van de Vennootschap willen steunen en een financiële bijdrage willen leveren.
2. Klasse C aandelen zijn gereserveerd voor leden van de coöperatie, natuurlijke of rechtspersonen, “supporters” die willen investeren in het project van de Vennootschap.
3. Tot slot zijn er ook aandelen klasse A, bekend als “ garanten ”, gereserveerd voor oprichters of personen (natuurlijke of rechtspersonen) die betrokken willen worden bij het project, maar dit type aandelen valt niet onder dit aanbod.

De onderstaande tabel toont de huidige aandeelhoudersstructuur. De drie oprichters hebben elk €10.000 geïnvesteerd en de Safin broers hebben ook €10.000 geïnvesteerd via hun bedrijf SAGES NV. De rest van de middelen werd door PULP zelf bijeengebracht. Om extra aandelenkapitaal te verkrijgen en het project voort te zetten, doet PULP nu een beroep op de Ecco-investeerders.

FINANCIËLE ANALYSE

Op 31/12/2024 bedroeg het balanstotaal van de coöperatie €330.856.

ACTIVA

Op 31/12/2024 bestond 34% van de activa van het bedrijf uit installaties, machines en uitrusting (materiële vaste activa die nodig zijn voor de activiteiten van PULP). Het saldo bestaat voornamelijk uit geldmiddelen en liquide middelen (49% van de activa). 

PASSIVA

Op 31/12/2024 bedroeg het eigen vermogen (kapitaal onderschreven door coöperatieleden en oprichters) 69% van de verplichtingen (solvabiliteitsratio).

RESULTATENREKENING

De coöperatie is momenteel verliesgevend, met zeer beperkte inkomsten. De belangrijkste bedrijfskosten zijn de aankoop van grondstoffen, flessen en koopwaar, evenals verschillende diensten en goederen. De coöperatie heeft nog geen personeelskosten. 

PULP Brasserie Urbaine streeft ernaar om in september 2028 break-even te draaien: 

Het financieel plan van de coöperatieve vennootschap is terug te vinden in bijlage bij het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie. 

VERWACHT GEBRUIK VAN DE MIDDELEN

Het ingezamelde geld zal worden gebruikt om de aankoop van nieuwe productiemiddelen en de inrichting van het culturele café te financieren wanneer de toekomstige brouwerij naar Saint Léonard verhuist, maar ook al eerder, om in de tussentijd een geleidelijke verhoging van de productie mogelijk te maken.

Deze investeringen zullen hun in staat stellen om aanzienlijk meer te produceren voor een vergelijkbare hoeveelheid werktijd, waardoor ze meer tijd kunnen besteden aan commerciële kwesties en de algemene ontwikkeling van het project (verbeterde processen, nieuwe recepten, culturele locatie, enz.). De totale investering is geschat op € 1.000.000, volgens onderstaande financieringsbegroting: 

De totale investering voor de infrastructuur (inrichting van de lokalen, bekleding, enz.), de installatie van speciale technieken (stoomcircuit, koudcircuit, verwarming, waterbeheer, enz.), de productieapparatuur (brouwerij, verpakking, enz.) en de openbare ruimte (decoratie, sanitair, geluidsinstallatie, enz.) bedraagt 700.000 euro, als volgt uitgesplitst:

De groei wordt als volgt gefinancierd:

FINANCIERINGSAANBOD & ZEKERHEDEN

De coöperatieve vennootschap PULP Brasserie Urbaine doet een beroep op Ecco-Investeerders om haar maatschappelijk kapitaal te verhogen en haar project verder te zetten.

Als Ecco-Investeerder kunt u vandaag nog investeren door aandelen te kopen in categorie C voor een minimale inschrijving van €100

Artikel 20 van de statuten van de coöperatie bepaalt dat elk lid recht heeft op één stem op de algemene vergadering, ongeacht het aantal aandelen dat hij bezit.

De procedures voor uittreding uit de coöperatie staan beschreven in artikel 9 van de statuten, die als bijlage bij het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie zijn toegevoegd. 

Aangezien PULP Brasserie Urbaine CV een micro-onderneming is, geldt voor het huidige aanbod een belastingvermindering (TAX SHELTER) van 45% op het bedrag dat wordt geïnvesteerd om aandelen in de coöperatie te verwerven.

Als je bijvoorbeeld 5 aandelen koopt voor €100 (een totale investering van €500), krijg je een belastingvermindering van €225, oftewel 45% van het geïnvesteerde bedrag.

Bij PULP (zoals bij alle erkende coöperaties) is het dividend gemaximeerd op 6%. Dit betekent dat als er op een jaar winst is en de algemene vergadering (de leden van de coöperatie) dit wil uitkeren aan de coöperatieleden, er niet meer dan 6% van wat als aandeel is genomen kan worden uitgekeerd.

ANALYSE UITGEVOERD DOOR ECCO NOVA

Als onderdeel van de analyse van deze fondsenwervingscampagne heeft PULP Brasserie Urbaine Ecco Nova voorzien van een reeks documenten die hieronder staan vermeld. Voor het schrijven van deze notitie werden deze documenten eerst doorgenomen en werden vraag- en antwoordsessies gehouden met de klant.

Lijst van ontvangen documenten:

• Presentatie van de coöperatie en haar visie
• Financieel plan
• Interne jaarrekeningen van 31/12/2022 en 31/12/2023 en 31/12/2024
• Haalbaarheidsstudie door SENSE
• Begroting & details van de nieuwe brouwerij
• Informatienota
• Aankoopakte van het nieuwe gebouw
• Plannen van de nieuwe installatie (video)
• KYC-elementen

RISICO'S

Hieronder vindt u de lijst met risico's vermeld in het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie (EBI). Voor meer informatie over elk van deze risico's en hun gevolgen, nodigen wij u uit om het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie (EBI) te raadplegen.

1. Specifieke risico's voor de emittent

• Operationeel & commercieel
• Bestuur

2. Andere risico's

• Nieuwe locatie en nieuwe brouwmaterialen
• De locatie van de bar is in een residentiële wijk, waar andere horeca-activiteiten schaars zijn
• Risico's verbonden aan de betrokkenheid van SAGES NV in het bedrijf

3. Daarnaast zijn er de volgende specifieke risico's verbonden aan investeringsinstrumenten: 

• Risico van geen rendement op de investering
• Risico van gedeeltelijk of totaal verlies van kapitaal
• Gebrek aan diversificatie
• Achterstelling

Onze analyse leidt tot een risiconiveau 4. De details van deze score zijn te vinden in de bijlage van Blad met Essentiële Beleggingsinformatie.

Investeren in coöperatieve aandelen brengt risico's met zich mee. Als coöperant loop je het risico om je volledige investering of een deel ervan te verliezen.

OVERZICHT

DE STERKE PUNTEN 

• De toepassing van TAX SHELTER (45%) op de aankoop van aandelen
• PULP heeft al 10 bieren gelanceerd en heeft ongeveer 20 lokale distributeurs
• De brouwerij gebruikt lokale producten, wat de productieketen verkort. Daarnaast wil PULP een sociaal aspect toevoegen aan de nieuwe locatie, met een bar, een ruimte voor concerten en andere activiteiten. 
• Deel uitmaken van een gemeenschap, uitgenodigd worden voor evenementen die voorbehouden zijn aan coöperanten, voorrang krijgen op speciale brouwsels. 
• Een actieve gemeenschap en een actieve coöperatie: In 2024 organiseerde PULP 6 evenementen op de locatie Saint-Léonard (voordat de werkzaamheden begonnen). 

DE AANDACHTSPUNTEN

• Beleggen in aandelen is anders dan investeren in de vorm van een lening. Als coöperant wordt u bijvoorbeeld uitgenodigd om deel te nemen aan activiteiten van de coöperatie, met name aan algemene vergaderingen.
• De aandelen zijn niet erg liquide; bij wederverkoop dient u rechtstreeks contact op te nemen met de coöperatie.

DETAILS

TYPE INVESTERING

De beleggingsinstrumenten zijn coöperatieve aandelen.

De nominale waarde per aandeel C is 100 euro. 

OPSCHORTENDE VOORWAARDE

Er is geen opschortende voorwaarde, in het bijzonder is er geen succesdrempel.

ROERENDE VOORHEFFING

Voor Belgische fiscaal ingezetenen die in aandelen (coöperatieve participaties) investeren, is 30% roerende voorheffing van toepassing op het te verkrijgen dividend, en deze belasting wordt ingehouden aan de bron. Deze handeling wordt uitgevoerd door de projectontwikkelaar, vrijwaart de investeerder van aangifteverplichting over deze inkomsten.

Het is echter mogelijk deze ingehouden roerende voorheffing te vermelden in de belastingaangifte om te kunnen profiteren van een gedeeltelijke terugbetaling ervan, tot een plafond van 800 euro aan dividend per jaar. Dit plafond betreft het totaalbedrag aan ontvangen dividenden, inclusief die van beursgenoteerde vennootschappen of familiebedrijven.

We herinneren u eraan dat voor rechtspersonen in België geen inhouding aan de bron plaats vindt. Het is aan deze investeerders zelf om hun obligatielening aan te geven.

Ten slotte worden er twee opties voorgesteld ten aanzien van de investeringen van particulieren wier fiscale woonplaats niet in België gelegen is.

• Ofwel u kiest voor een voorheffing aan de bron; in dat geval is de belasting gelijk aan de Belgische fiscaal ingezetenen.
• Ofwel u geeft aan zelf verantwoordelijkheid te nemen voor het aangeven van uw investerigen in het land van uw fiscale woonplaats.

TAX SHELTER

Deze campagne komt in aanmerking voor de Tax Shelter: particulieren met fiscale woonplaats in België kunnen genieten van een belastingvermindering van 45%.

ECCO NOVA zal u de benodigde attesten bezorgen voor uw belastingaangifte van 2026 (inkomsten 2025). Concrete voorbeelden zullen ook worden toegevoegd aan onze jaarlijkse fiscale gids.

WETTELIJKE INFORMATIE

• ECCO NOVA BV, gevestigd Clos Chanmurly 13 4000, te Luik, ingeschreven bij de Kruispuntbank van Ondernemingen onder nummer BE 0649.491.214, is erkend door de FSMA en de ESMA als aanbieder van crowdfundingdiensten in overeenstemming met de Europese verordening 2020/1503.
• De via Ecco Nova aangeboden investeringen zijn geen spaarproducten en brengen het risico met zich mee van geheel of gedeeltelijk verlies van het geïnvesteerde kapitaal. Zij vallen niet onder het depositogarantie- of beleggerscompensatiestelsel. Wij raden u aan om voor elk project het Key Investment Information Sheet (KIIS) door te nemen, waarin de risico's en kenmerken van de investering worden beschreven. Beoordeel zorgvuldig of dit type investering aansluit bij uw profiel en persoonlijke situatie.
• Om meer te weten te komen over onze diensten, inclusief de kosten, selectiecriteria voor projecten, financiële risico's, onze risicobeoordelingsmethodologie en details over de precontractuele bedenktijd,  bezoekt u onze klantinformatiepagina.
• Onervaren investeerders hebben een bedenktijd van vier kalenderdagen om hun investering of interesse in het aanbod zonder consequenties in te trekken. Klik hier voor meer informatie.
• Conform artikel 3 van de gedelegeerde verordening EU 2022/2119 zijn de identificatiecodes van crowdfundingaanbiedingen aangepast om te voldoen aan de regelgevingseisen. De referentie "FCM" is vervangen door "000" om ervoor te zorgen dat de identificatiecode alleen uit numerieke karakters bestaat. Deze aanpassing heeft geen invloed op de details van de aanbiedingen.
• Als u een klacht heeft, raadpleeg dan ons klachtenbehandelingssysteem

DIVERSEN